« +20 % » : c'est bien ou pas ? Tout dépend du temps qu'il a fallu et du moment où tu as versé ton argent. Le rendement annualisé répond à la seule question qui compte : combien ton argent t'a-t-il rapporté par an, en moyenne ?
Pourquoi le pourcentage simple trompe
Le pourcentage de plus-value divise ton gain par la somme investie, sans regarder quand tu l'as investie. Or un euro placé il y a quatre ans a travaillé bien plus longtemps qu'un euro placé le mois dernier.
Les 20 % ne disent rien de la durée. Le rendement annualisé tient compte du fait que la moitié de l'argent n'a été investie que pendant un an.
Le taux de rendement interne (TRI)
Le TRI est le taux annuel qui, appliqué à chacun de tes versements et retraits à sa date, donne exactement la valeur actuelle de ton portefeuille. C'est la méthode utilisée par les professionnels pour mesurer la performance d'un investisseur qui investit régulièrement. Les dividendes perçus et les ventes comptent comme de l'argent rendu.
Il existe une autre mesure, le rendement pondéré par le temps (TWR), qui neutralise l'effet de tes versements. Il sert à juger un gérant. Pour juger tes décisions, y compris le moment où tu as investi, le TRI est le bon outil.
Comparer avec un indice, honnêtement
Comparer ton +20 % au +50 % du MSCI World sur la même période n'a pas de sens si tu as investi en plusieurs fois. La bonne comparaison consiste à se demander : « Si j'avais mis chaque euro, au même moment, dans un ETF mondial, où en serais-je ? ». C'est le seul moyen de savoir si choisir tes actions toi-même t'a vraiment rapporté quelque chose.
Quel rendement viser ?
Sur de longues périodes, les grandes bourses mondiales ont rapporté de l'ordre de 6 à 8 % par an en moyenne, avec des années très négatives au passage. Un rendement nettement supérieur sur une ou deux années tient souvent de la chance ; sur dix ans, il devient intéressant. Les performances passées ne préjugent évidemment pas des performances futures.